利差收窄資產隱憂 銀行業盈利或惜別高增長時代
作 者：陳瑩瑩 毛萬熙 來 源：中國證券報發表日期：2012-08-30
截至8月30日，已有14家上市銀行披露了2012年半年報，14家銀行共實現凈利潤3910.03億元，比去年同期增長20.23%。分析人士認為，銀行業盈利將告別高增長時代，未來不排除部分銀行因不良貸款“雙升”問題而導致盈利負增長。專家建議，銀行業應加快業務結構轉型、信貸結構調整的步伐，提高信貸資產質量，警惕潛在的系統性風險。
利差收窄
凈利增速大幅回落
數據顯示，14家上市銀行凈利潤同比增速超過40%的有三家，分別是平安銀行42.88%、華夏銀行42.37%、光大銀行40.28%。而在2011年，14家上市銀行中有半數凈利潤同比增速超過40%。
交通銀行首席經濟學家連平稱，銀行業盈利水平已經不可能繼續維持超過40%的高增速，且不排除某些銀行出現盈利負增長。根據交行研究團隊測算，如果下半年再次降息以及今明兩年不良貸款率增長0.2%以上的情況同時出現，那么銀行業2013年凈利潤負增長的可能性較大，增速或降至10%左右。
連平表示：“今年中報業績16家銀行或許仍可以保持20%左右的業績增速，但是下半年估計就不太可能了。明年的銀行業績可能更差，銀行業的盈利增速將進一步放緩，兩位數的增速不一定能維持得住。”
他認為，中報業績增速放緩，一是由于上半年銀行的中間業務收入增速回落；二是銀行貸款利率上浮水平已在去年四季度和一季度達到頂點。未來必然是逐步下降的態勢，所以銀行利差會有所收窄。
中央財經大學中國銀行業研究中心主任郭田勇預計，明年上市銀行的盈利水平或降至同比增速10%-15%左右。雖然盈利增速放緩已是趨勢，但出現負增長的可能性不大。一方面，雖然今年經濟增速放緩，但銀行信貸投放速度仍正常，投放量也比較大；另一方面，銀行業不良資產問題大規模爆發的可能性非常小。
資產存憂
信貸風險逐漸顯現
分析人士指出，銀行的信貸風險正在逐漸顯露出來，且在經濟下行周期，股份制商業銀行的資產質量隱憂大于大型國有商業銀行。2012年中報數據顯示，大部分股份制商業銀行的不良貸款余額和不良貸款率均在快速上升。
部分股份制商業銀行不良貸款余額與不良貸款率“雙升”。平安銀行中報顯示，該行二季度末不良貸款余額49.7億元，環比增5.2億元，較年初增加16.76億元，不良貸款增加幅度為50.89%；不良貸款比率0.73%，環比增加5個基點，同比上升29個基點。浦發銀行中報顯示，該行不良貸款余額76.88億元，較期初增加18.61億元，不良貸款增加幅度為31.94%。與一季度末的情況相比，浦發銀行二季度不良貸款余額增加了將近10億元，總額至76.88億元。
中報數據顯示，長三角、珠三角等東部地區的企業經營困難給上市銀行的資產質量造成較大壓力，浦發銀行由于業務集中于東部地區，受影響尤為明顯。除華夏銀行外，浦發、興業、平安銀行的逾期貸款均顯著高于不良貸款增幅。招行在長三角地區的不良貸款增加了7.75億元，珠三角地區增加2.43億元；光大銀行長三角地區的不良貸款增加4.32億元；平安銀行上半年的新增不良貸款也主要集中在這一地區，尤其以溫州分行為主，其期末不良貸款余額占全行不良貸款余額的27.61%。
另外，今年上半年各上市銀行在中西部地區的貸款投放力度也有所加大。盡管從數據上暫時還看不出中西部地區貸款質量有下降的情況，但業內人士仍提醒稱，隨著企業經營不景氣從東部沿海地區向中西部地區擴散，商業銀行也需要特別關注中西部地區的貸款質量。
大型國有商業銀行的資產質量仍相對穩健，建行、農行的不良貸款余額、不良貸款率實現“雙降”。建行中報顯示，上半年該行不良貸款余額為704.17億元，較上年末減少4.98億元。不良貸款率1.00%，較上年末略微下降0.09個百分點。農行中報顯示，不良貸款余額845億元，較年初減少29億元，不良貸款率1.39%，較年初下降0.16個百分點。
中國社科院金融研究所金融市場研究室副主任尹中立指出，未來商業銀行的不良資產提升將會是長期趨勢，跨度或將持續十年。而中報透露出的不良資產問題，也從東部地區逐漸擴散。就貸款分布行業來看，鋼鐵、水泥、光伏、煤化工等行業仍將是銀行不良資產“重災區”。就貸款分布區域來看，東部地區、經濟發達地區的貸款不良問題也相對嚴重。他認為，就中報數據來看，部分股份制銀行盈利高增長，也是以較大的不良資產風險作為代價。
中信證券金融行業首席分析師朱琰指出，在財務數據披露層面，商業銀行主動控制了不良資產暴露的節奏，在未來一段時間可能維持不良貸款余額溫和增長、不良貸款率穩中略升的格局。而這雖然反映了資產質量惡化的趨勢，但并未充分反映資產質量惡化的程度，因此市場對銀行股估值和業績繼續呈現了冰火兩重天的局面。
調整結構
嚴格控制總量投向
在各上市銀行發布的中報中，信貸結構的轉型和調整仍舊是“一言難盡”。
就貸款分布行業來看，目前制造業的不良貸款余額、不良貸款率幾乎都在各家上市銀行亮起“紅燈”。浦發、招行、興業等行的制造業不良貸款都增加了數億元。分析人士建議，上市銀行需加快信貸結構調整，并結合國家宏觀調控措施和產業政策導向，并加大對民生領域、中小微企業融資、文化產業、節能環保、戰略性新興產業以等領域的信貸支持。同時，多位上市銀行高管也在公開場合表態，將加強地方政府融資平臺貸款、房地產開發貸款等管理，嚴格控制總量和投向。
銀行業內人士認為，近期經濟穩增長的一大舉措即為加大對基礎設施建設等領域的投資。在當前的宏觀經濟背景下，上市銀行的信貸結構調整和轉型也面臨新的問題。
連平認為，貸款需求結構的相對單一性對銀行風險管理能力提出了挑戰。未來貸款需求的增長很大程度上仍是投資拉動的結果，來自制造業企業的有效需求增長的情況還有待觀察。不排除下半年貸款增長集中于“鐵公機”和房地產投資領域，重現2008年-2009年信貸增長結構的可能性，商業銀行將面臨短期增長與長期風險如何平衡的戰略選擇問題。在這種形勢下合理確定貸款的行業投向，選擇符合自身風險偏好的項目進行投入，以降低未來的潛在信貸風險，仍將是商業銀行面臨的重要課題。
尹中立表示，長期而言，銀行業必須摒棄過去規模化擴張的經營思路；短期來看，應積極關注隱憂、應對各行業近期出現的風險。
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