資源稅改革11月1日正式啟動
來 源：中財網發表日期：2011-11-18
呼吁了多年的資源稅改革終于進入實質的啟動階段。經財政部和國稅總局會議修訂通過的《中華人民共和國資源稅暫行條例實施細則》11月1日正式實施，此前一刀切的“從量計征”正逐步轉向“從價計征”。
不過，從新資源稅的實施細則來看，“從價計征”并沒有全面鋪開，僅從石油和天然氣開始，而煤炭仍“從量計征”，有色金屬行業的調整力度也是有限，僅涉及到稀土礦資源。
多家機構看法顯示，新資源稅的實施，從調整的方向來看，石油天然氣公司的稅負將增加，而對煤炭和有色金屬上市公司盈利的影響十分有限。不過就長遠來看，從價計征的大方向不會改變，未來有望擴大資源稅征收范圍并上調稅額標準。
“石化雙雄”資源稅已局部上漲
按照新資源稅，從價計征之后，原油和天然氣資源稅由原來的每噸原油資源稅30元、天然氣每立方米7-9元，一律調整為按產品銷售額的5%計征，同時對稠油、高凝油、高含硫天然氣和三次采油暫按綜合減征率的辦法落實資源稅減稅政策。
實際上關于資源稅的調整，中國石油和中國石化早在去年就已經有了“體驗”，尤其是中石油。按有關規定，2010年6月1日和12月1日，據有關規定已在新疆和西部12省實施原油和天然氣資源稅改革，按5%從價計征，由此，中石油的資源稅由去年上半年的40.83億元增加到今年上半年的90.98億元；中石化今年上半年的資源稅則同比增加7億元至11.44億元。
此次5%稅率從價計征擴大到全國范圍內，中石油總裁周吉平曾于10月20日表示，根據當前的國際油價形勢，資源稅改革之后，中石油每年將新多交250億元資源稅。中石油2010年財報顯示其資源稅為97.96億元。
化工行業成本或提高
石油、天然氣資源稅由“從量計征”變為“從價計征”，石化雙雄的稅收成本大幅提高，盡管中石油稱希望政府提高特別收益金的起征點，并且將資源類的稅費進行合并，但這只是"希望"，如何順利將增加的稅收轉嫁至下游領域才是“王道”。由此，石油和天然氣下游的化工行業恐怕接下來要面臨成本增加的問題了。
就上市公司而言，天然氣下游企業，如化肥生產企業川化股份、四川美豐，今年上半年就已經體驗到了天然氣漲價的壓力，川化股份在經營中遇到的主要問題包括，天然氣供應緊張，主要生產裝置低負荷運行，產品產量減少，同時天然氣部分調價，導致產品成本增加。原油下游企業，包括基礎化工企業如亞星化學、氯堿化工等一批對石油等原材料成本較敏感的上市公司，也都可能在資源稅調整的情況下，成本相應提高。
當然，部分化工企業如果能夠將增加的成本進行轉嫁，尤其是那些市場需求旺盛的領域，通過提高產品價格的方式恐怕還可使公司“因禍得福”。
煤炭、有色暫不受影響
此次資源稅調整，主要是從石油和天然氣入手，而煤炭和有色金屬行業實屬“微調”，煤炭仍然從量計征，并在全國范圍內統一規定了焦炭的稅額為8元/噸，其他煤種稅額隨著省份不同，介于2-4元之間。根據中金公司的焦煤資源稅敏感性分析，稅額8元/噸對開灤股份、平煤股份、西山煤電等企業凈利潤的影響不會超過5%。
實際上，此前市場一直擔心，煤炭資源稅將從價計征，如按5%稅率計算，則有關上市公司的凈利潤下降的幅度在10%-20%之間；而10月中旬推出的資源稅細則修改意見中，提出焦炭資源稅按8-20元/噸征收，其他煤種稅額上限達到5元/噸，煤炭板塊一度大幅殺跌，11月正式實施的新資源稅，標準低于此前修改意見，中信證券認為，這基本可以理解為煤炭板塊短期政策性成本的利空已出盡，有利于板塊估值的回升。
而對于有色金屬行業，此次僅涉及到稀土礦資源，由原來的0.40-30元/噸調整為0.40-60元/噸，其他有色金屬原礦稅額不變，為0.40-30元/噸。而稀土礦的資源稅上調早在今年4月就已出臺，市場對此也已有比較充分的反應。
但是，盡管煤炭和有色金屬“逃過此劫”，多家券商機構認為，就長遠來看，從價計征只是時間問題，待石油和天然氣行業的資源稅改革成熟之后，有望擴大到其他領域；且從價征收的方式也有可能先從部分省份試點，繼而擴大到全國范圍。
來源：中財網
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