證監會:研究引入優先股制度

作 者：朱寶琛 來 源：證券日報發表日期：2012-12-20

    中國證監會副主席莊心一19日表示，研究引入優先股制度，滿足投資者對穩定回報收益的需求。對公司治理好、市場滿意、投資者認同的上市公司，在簡化審核、取消審核方面可以先行嘗試，放寬監管。

    莊心一是在舉行的“第十一屆中國公司治理論壇”上作出上述表示的。“不求回報最多，但求回報合理。”莊心一說，資本市場是個信息市場，信息對稱才能定價合理，充分信息披露也才能信息對稱。不同的上市公司，所處行業不同、自身規模不同、發展階段不同，在公司治理和股東回報方面，也會有不同的方法，不同的最優選擇。

    在談到中小投資者在公司治理中的作用時，莊心一表示，由于過高的參與成本、專業化知識的不足和實際作用有限等種種原因，中小投資者在參與公司治理方面的現狀并不是很理想，大部分選擇的是用腳投票。為了更好發揮中小投資者在公司治理中的作用，他建議利用現在的通信技術，給中小投資者提供更多樣、更便捷的直接通道和互動平臺，能夠在日常便捷地、隨時隨地向上市公司提出詢問、質疑和提出訴求，直接向公司進行表達，同時要求公司或者是分類的或者是個別的作出說明、解答和反饋。

    他同時建議，中介機構探索股東權益委托管理的業務，把中小股東的意志、想法，通過專業機構集中起來，分類梳理以后去予以表達。同時通過中介機構來行使投票權和提議權，催促解答和反饋，讓更多投資者的聲音能夠發出來，受到重視，并起到作用。此外，可以考慮設立專業化的專職機構，持有上市公司的股票，通過專業持續的跟蹤、收集和研判工作來參與公司的治理和影響公司的一些決策。同時就中小投資者和上市公司之間的糾紛履行一些申請仲裁和提出訴訟等服務。

    此外，莊心一指出，在監管方面，證監會堅持“設立底線，留出空間”，使得市場千差萬別的情況，不同的問題能得到適宜的解決空間，為探索創新活動提供必要的制度環境。“證監會將嚴守底線，嚴肅查處虛假信息披露、財務欺詐等違法違規行為。”

    他表示，對一批公司治理好、市場滿意、投資者認同的上市公司，在簡化審核、取消審核方面，可以先行嘗試，對它們現場檢查的頻率、監管的密度也可以適當放寬。反之，就要加強。