萬隆評估機構及其2位評估師被通報批評

作 者：蔡秋紅 來 源：中國會計視野發表日期：2018-12-04

上海證券交易所發布《關于對萬隆（上海）資產評估有限公司及有關責任人予以通報批評的決定》，因未能審慎、盡責地對標的資產的相關價值進行評估，所制作出具并披露的評估報告內容不準確，萬隆（上海）資產評估有限公司（以下簡稱萬隆）及兩位評估師被上交所予以通報批評。 公告稱，2017年10月31日，浙江海正藥業股份有限公司（簡稱：海正藥業）披露了董事會決議公告，審議通過關于控股子公司浙江導明醫藥科技有限公司（以下簡稱導明醫藥）引進外部投資者實施增資的議案。經海正藥業聘請，萬隆對導明醫藥100%股東權益進行了估值并出具了資產評估報告。根據萬隆資產評估出具的《導明醫藥擬增資擴股項目涉及的其股東全部權益資產評估報告》（萬隆評報字（2017）第1727號），導明醫藥采用收益法的評估值為21,755萬元。根據浙江證監局《關于對萬隆（上海）資產評估有限公司采取出具警示函措施的決定》《關于對何恩波、廖栩栩采取出具警示函措施的決定》及上海證券交易所（以下簡稱本所）核查，萬隆資產評估對導明醫藥進行的資產評估工作及出具的資產評估報告存在違規情形。 評估預測重要參數引用錯誤，導致評估結果不準確。評估說明第2-9頁、第5-26頁披露，2015年中國癌癥統計數據顯示，我國淋巴瘤新發病例為88.2/10萬人，并據此預估中國淋巴瘤發病人數為121.3萬人（88.2/10萬人×13.75億）。而根據《2015中國癌癥統計數據》，2015年我國新增淋巴瘤病例數應為88.2千人。 評估說明第5-46頁披露，根據Smith DL（1994）的分析，新藥研發項目在不同階段應使用不同的折現率，本次評估引用臨床Ⅱ期折現率40%進行測算。而評估說明第2-8頁、第5-21頁、第5-24頁、第5-25頁、第5-31頁等多處顯示，被評估單位相關藥品目前處于臨床Ⅰ期階段，對應折現率應為50%。 上述重要參數引用錯誤導致采用收益法評估時的收入預測和折現率確定錯誤，對評估結果的準確性產生重大影響，不符合《資產評估執業準則-資產評估報告》第四條和《資產評估執業準則-利用專家工作及相關報告》第十七條的相關規定。 評估假設信息披露前后不一致。評估說明第5-3頁披露，收益法預測假設被評估單位后期各階段的臨床研究能順利完成，產品后期能獲得國家的批準進入市場。而評估說明第4-9頁披露，本次委估的無形資產尚處于臨床階段，未來收益與風險不能可靠計量，故本次評估不適用收益法。信息披露存在明顯前后不一致的情形。 未實施充分、必要的評估程序。評估說明第4-13頁披露，被評估單位賬面無形資產主要為股東出資投入的抗癌藥物研發技術。由于5項技術對應的藥品研發規劃目前尚未明確，且藥品研發行業專業性較強，評估人員無法對專有技術從成本及市場角度判斷，故按照賬面價值保留。同時，經監管問詢及相關機構調查，萬隆資產評估在缺乏特定專業知識和經驗的情況下，未實施充分、必要的評估程序或采取其他彌補措施，評估過程未勤勉盡責。上述情況不符合《資產評估基本準則》第十條、《資產評估職業道德準則》第十條和《資產評估執業準則-無形資產》第八條的相關規定。 作為評估機構，萬隆資產評估為導明醫藥引進外部投資者實施增資擴股事項制作、出具資產評估報告時，未能審慎、盡責地對標的資產的相關價值進行評估，所制作出具并披露的評估報告內容不準確，可能對投資者造成誤導。廖栩栩、何恩波作為相關評估報告的簽字評估師，未能勤勉盡責，對萬隆資產評估的違規行為負有主要責任。前述行為違反了《上市公司信息披露管理辦法》第五十四條、《上海證券交易所股票上市規則》（以下簡稱《股票上市規則》）第1.4條、第2.24條等有關規定。 鑒于上述違規事實和情節，經本所紀律處分委員會審核通過，根據《股票上市規則》第17.5條和《上海證券交易所紀律處分和監管措施實施辦法》等有關規定，本所做出如下紀律處分決定：對萬隆（上海）資產評估有限公司及時任資產評估師廖栩栩、何恩波予以通報批評。對于上述紀律處分，本所將通報中國證監會，并記入上市公司誠信檔案。