巴菲特穩(wěn)住了蘋(píng)果股價(jià) 但對(duì)蘋(píng)果的質(zhì)疑仍然不減
來(lái) 源：華爾街見(jiàn)聞發(fā)表日期：2016-05-18
受巴菲特一季度豪擲11億美元買(mǎi)入蘋(píng)果股票消息的影響，蘋(píng)果股價(jià)昨天大漲近4%。但在iPhone銷(xiāo)量下跌、該公司第二財(cái)季營(yíng)收錄得首跌背景下，UBS調(diào)研仍反映出對(duì)其經(jīng)營(yíng)前景的擔(dān)憂，主要質(zhì)疑包括產(chǎn)品創(chuàng)新速度趨緩、市場(chǎng)份額面臨華為挑戰(zhàn)、整體市場(chǎng)日趨飽和。
蘋(píng)果公司股價(jià)從去年7月的歷史高點(diǎn)每股133美元，走出反復(fù)震蕩行情，上周更是跌近90美元關(guān)口，創(chuàng)2014年6月以來(lái)新低。一向不碰科技產(chǎn)業(yè)的巴菲特今年一季度豪擲近11億美元買(mǎi)入蘋(píng)果公司股票，下注其股價(jià)后續(xù)反彈引發(fā)市場(chǎng)關(guān)注，拉抬蘋(píng)果股價(jià)昨天大漲3.71%至93.88美元/股。但在蘋(píng)果智能機(jī)銷(xiāo)量下跌、二財(cái)季營(yíng)收錄得首跌的背景下，市場(chǎng)還是反映出對(duì)該公司經(jīng)營(yíng)前景的擔(dān)憂。
產(chǎn)品創(chuàng)新
FT昨日有報(bào)道稱，由于蘋(píng)果公司iPhone新產(chǎn)品創(chuàng)新程度不及以往作品，市場(chǎng)質(zhì)疑蘋(píng)果公司是否能維持其快速的升級(jí)周期。
據(jù)UBS研究報(bào)告，目前有40%的蘋(píng)果手機(jī)用戶在更換新手機(jī)后，舊機(jī)是閑置的。這對(duì)蘋(píng)果來(lái)說(shuō)是個(gè)好現(xiàn)象，因?yàn)槎质袌?chǎng)越小，品牌占領(lǐng)一手市場(chǎng)的機(jī)會(huì)相對(duì)將更大。不過(guò)，這個(gè)比例正在減少。
UBS分析師認(rèn)為，手機(jī)二手市場(chǎng)份額的增加是產(chǎn)品更迭率放緩和創(chuàng)新減少的一個(gè)跡象，對(duì)于iPhone來(lái)說(shuō)，市場(chǎng)更新率和產(chǎn)品創(chuàng)新尤為相關(guān)。預(yù)期翻修機(jī)市場(chǎng)將從2014年的5600萬(wàn)美元增長(zhǎng)至2017年的1.2億美元。
市場(chǎng)份額面臨華為挑戰(zhàn)
該報(bào)道指出，對(duì)于蘋(píng)果公司來(lái)說(shuō)，現(xiàn)在更可怕的是，手機(jī)產(chǎn)品可能會(huì)走上電腦產(chǎn)品的舊路子——銷(xiāo)量一路下滑，難以重返巔峰。
UBS認(rèn)為，蘋(píng)果公司目前對(duì)云、內(nèi)容、軟件包的開(kāi)發(fā)暫時(shí)令其守住了市場(chǎng)份額，使其銷(xiāo)量不至于迅速下滑。不過(guò)，智能手機(jī)市場(chǎng)日趨飽和和增速放緩的趨勢(shì)難以改變。在這樣的環(huán)境下，蘋(píng)果、三星的市場(chǎng)占有率優(yōu)勢(shì)仍在，但面臨華為的挑戰(zhàn)。
UBS調(diào)研另外指出，今年智能手機(jī)市場(chǎng)的萎縮或主要反映了iPhone和HTC品牌手機(jī)銷(xiāo)量的下滑。“不過(guò)，中期來(lái)看，由于中美市場(chǎng)更新需求的刺激，智能手機(jī)市場(chǎng)會(huì)看到邊際改善。我們的核心構(gòu)想是，新興市場(chǎng)需求旺盛疊加穩(wěn)定的更迭率，會(huì)使智能機(jī)市場(chǎng)保持中期溫和增長(zhǎng)。我們認(rèn)為中美市場(chǎng)不存在更迭率下降的問(wèn)題。”
在UBS最新調(diào)研中，美國(guó)受訪者將在未來(lái)12個(gè)月中更換手機(jī)的比率從之前的46%增加至52%，中國(guó)受訪者比例從63%增加至69%。
市場(chǎng)飽和
隨著智能機(jī)市場(chǎng)滲透率逐年提升，供應(yīng)過(guò)剩看起來(lái)并不那么遙不可及。
UBS認(rèn)為，目前，對(duì)于手機(jī)品牌來(lái)說(shuō)，問(wèn)題是他們是否能通過(guò)一些技巧來(lái)提高用戶的更新率。不過(guò)從前車(chē)之鑒來(lái)看，隨著大型家電和電腦的普及，用戶不會(huì)傾向于頻繁更換，相反，用于對(duì)產(chǎn)品的瑕疵會(huì)變得越發(fā)難以忍受。毫無(wú)疑問(wèn)，智能機(jī)將面對(duì)和這些商品一樣的普及過(guò)程。同時(shí)，這要求制造商在產(chǎn)品質(zhì)量、服務(wù)、使用壽命上精益求精。而其他品牌在這些層面的努力，已經(jīng)開(kāi)始侵蝕作為先行者的蘋(píng)果公司的市場(chǎng)份額。
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