京東高調登陸納斯達克
作 者：祝劍禾 來 源：京華時報發表日期：2014-05-28
京東在公司成立的第十個年頭登陸美國納斯達克股票交易所，預計最多融資將超過20億美元，公司整體估值將接近260億美元，刷新了中國互聯網公司IPO融資紀錄，并成為繼騰訊、百度之后市值第三大的中國互聯網上市公司。以發行價計算，合計持有公司20.68%股權的京東創始人、董事局主席兼首席執行官劉強東的身家接近54億美元。
■事件
投資者熱捧京東臨時提發行價
美國當地時間5月22日上午10點，京東在納斯達克正式掛牌交易，交易代碼為JD。劉強東帶領京東商城集團首席執行官沈皓瑜、京東集團首席財務官黃宣德、京東金融集團首席執行官陳生強等8位京東核心高管敲響當天納斯達克開市鐘。
京東此次共出售9368.6萬股美國存托股票（ADS），每股的發行價確定為19美元，較之前公布的16—18美元區間價格高出1美元，每股ADS相當于2股公司A類普通股。據了解，就在掛牌前一天，劉強東經過與投行承銷團隊緊急磋商，最終決定將發行價格提高至每股19美元，這是源于京東在路演過程中受到超出預期的熱捧，其在香港獲得投資者超過3倍的股票認購，而在美國更是獲得了超過15倍的認購。
京東方面表示，本次公開發行預計總共募集17.8億美元，承銷商在30天的期限內可行使額外認購京東最多1400萬股美國存托股票的期權。以此計算，京東此次IPO最多融資將超過20億美元。假設承銷商不行使額外購買美國存托股票的期權，交易結束時京東最少也會募集13.1億美元。此外，京東還將通過私募融資同時以首次公開發行價格向騰訊發行1.38億股A級普通股募集13.1億美元。由此，京東也刷新了中國互聯網領域IPO融資紀錄。騰訊2004年在香港上市融資14億港幣；百度2005年在美國納斯達克上市融資1.09億美元，阿里巴巴B2B業務2007年在香港上市融資15億美元。而從估值方面來說，京東也由此成為繼騰訊、百度之后市值第三大的中國互聯網上市公司。
不過阿里巴巴旗下的電商業務即將在美國IPO，很可能再度刷新京東創下的融資紀錄。
■看點
騰訊增持劉強東控制力反增
根據騰訊在今年3月份入股京東14.3%股權時所作出的承諾，騰訊在京東IPO時將同時增持京東的普通股，認購行為與京東IPO同時完成。京東方面確認，將通過私募融資同時以首次公開發行價格向騰訊發行1.38億股A級普通股募集13.1億美元。京東IPO后，加上3月份獲得的股權，騰訊將合計持有京東17.9%的股權，超越老虎基金，成為京東除劉強東之外的第二大股東。
京東的股權結構也因此發生了改變。劉強東通過旗下的兩個基金Max Smart Limited和Fortune Rising HoldingsLimited合計持有京東20.68%的股權，仍是京東最大的股東。騰訊在增持之后將通過一家叫做黃河投資的公司持有京東17.9%的股權，成為京東第二大股東。京東原第二大股東老虎基金落到第三位，目前持有京東15.8%的股權。
與一般公司上市后創始人被削權不同的是，劉強東通過此前的協議安排以及上市后AB雙重股權設置，保持了對京東的絕對控制。根據招股書，在京東上市之后，劉強東持有京東20.68%的股權，卻擁有高達83.7%的投票權，第二大股東騰訊擁有3.7%的投票權，老虎基金只擁有3.2%的投票權。業界評價，與馬云的阿里巴巴合伙人制度相比，劉強東充分利用了資本市場的現成玩法，通過早期融資時的協議安排以及美國股市的AB雙重股權設置，保證了在京東上市后自己對公司的絕對控制。
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