【財政】國電清新二股東“換馬甲”或為避稅
作 者：林志吟 來 源：信息時報發表日期：2012-11-22
背景：近日，國電清新二股東“新疆中能華源”的具體身份引起市場廣泛關注。因為在此前公司披露的業績報告中，“新疆中能華源”未曾進入公司前十大股東行列中，位居二股東位置的一直是“北京中能華源”。記者昨日查閱相關資料發現，“新疆中能華源”和“北京中能華源”是同一家公司，只是換了“馬甲”變更了公司注冊地而已。不過，其變更的背后，很可能是為了達到限售股避稅的目的。
前日中午，國電清新發布的二股東新疆中能華源股權投資管理有限公司（即“新疆中能華源”）的減持公告引起了市場關注。有眼尖的投資者發現，“新疆中能華源”此前似乎并未出現在上市公司的前十大股東目錄中。這到底是怎么回事呢？
國電清新公告稱，11月13日公司收到持股5%以上股東“新疆中能華源”的簡式權益變動報告書。“新疆中能華源”于7月16日至11月13日通過大宗交易方式減持公司1460萬股股份，占公司總股本的4.93%。減持后“新疆中能華源”擁有公司1800萬股股份，占公司總股本的6.08%。
記者昨日翻閱公司各個季度的業績報告。截至2011年12月31日，國電清新的二股東一直是北京中能華源科技發展有限公司（即“北京中能華源”），持有公司股份比例為11.01%。但在2012年半年報中，前十大股東行列中，“北京中能華源”已消失了，取而代之的是“新疆中能華源”，持股比例仍是11.01%。
值注意的是，“北京中能華源”是國電清新IPO首發原始股東之一。2006年11月，“北京中能華源”以600萬元的價格，從財務投資人青木科技手中接手了國電清新600萬元出資額，占約定持股比例的20%，此后歷經一系列股權轉讓，到國電清新2011年4月份上市時，北京中能華源的持股比例僅剩下11.01%。按照當時國電清新上市時的約定，“北京中能華源”手中持有的國電清新股份要到今年4月22日才獲得解禁。但在國電清新此次發布股東減持公告前，國電清新未曾發布相關的“北京中能華源”轉讓公司股份消息。難道是“北京中能華源”在限售期間就已將上市公司股份偷偷轉讓出去了？或者說，“北京中能華源”和“新疆中能華源”本身就存在關聯關系。
國電清新在此次簡式權益變動報告書上也披露：“新疆中能華源”注冊地是新疆石河子開發區北四東路37號4-17號，代表法人是張湉，股東分別是北京國京華益能源科技發展有限公司（以下簡稱“國京華益”）及張家祥。記者在招股書上查找到，“北京中能華源”注冊地和主要生產經營地都是北京市海淀區，但股東卻仍是國京華益和張家祥，其中張湉持有國京華益80%的股份。由此或可以推出，“新疆中能華源”和“北京中能華源”可能是同一家公司，只是注冊地變更了而已。
記者昨日以投資者身份致電上市公司證券部，接聽電話的工作人員承認，中能華源在今年4、5月份的時候將注冊地遷到了新疆。
不過，同樣也值得探討的是，中能華源為什么好端端的要“換馬甲”將注冊地從繁華大都市北京搬遷至大西北偏遠之地新疆呢？資料顯示：中能華源經營的業務是股權類的投資項目。中能華源變更注冊地的目的會不會是沖著避稅而去的？
公開資料顯示，早在2010年年底，新疆就頒布了一系列文件，鼓勵股權投資類企業遷入。其中，就有規定，將企業遷入新疆，并將法定工商注冊地變更至喀什經濟開發區、霍爾果斯經濟開發區、烏魯木齊經濟技術開發區、烏魯木齊高新技術開發區或者石河子經濟技術開發區的公司制或者合伙制股權投資類企業，2010年至2020年，可以享受國家西部大開發各項優惠政策，公司的股權70%以上由自然人持有且自然人承諾選擇將當地作為其個人所得稅繳納地的，可享受企業所得稅“兩免三減半”（2年免征、3年減半征收）優惠政策。
此前也有分析人士測算，按照新疆的股權投資企業稅收政策和政府鼓勵文件規定，遷入新疆的股權投資企業，企業所得稅和個人所得稅稅率分別僅為12%和16%，而國內其它地方相對應的比例是25%和20%。值得注意的是，中能華源最初介入國電清新的成本僅為600萬元，這次通過減持部分股份，累計套現出2.76億元的資金。換句話說，按照新疆的稅收規定，中能華源可以省下一半以上的稅收繳納支出。
“中能華源變換注冊地的，可能是為了避稅而去的。今天早上也有好幾個股東在咨詢股東身份這件事，我們后來向證券公司了解了一下，發達地區一般都沒有這個限售股減持稅收優惠政策的，但偏遠地區就有。”國電清新的工作人員昨日這樣對記者回應。
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