金融業(yè)十二五規(guī)劃：未來(lái)金融改革從五方面著力
來(lái) 源： 金融時(shí)報(bào)發(fā)表日期：2012-09-19
“金融業(yè)‘十二五’規(guī)劃”在一片矚目中成為這兩天各大報(bào)的熱門詞。9月17日下午，“一行三會(huì)”和外匯局共同編制的《金融業(yè)發(fā)展和改革“十二五”規(guī)劃》（以下簡(jiǎn)稱《規(guī)劃》）正式發(fā)布，《規(guī)劃》從完善金融調(diào)控、優(yōu)化組織體系、建設(shè)金融市場(chǎng)、深化金融改革、擴(kuò)大對(duì)外開(kāi)放、維護(hù)金融穩(wěn)定、加強(qiáng)基礎(chǔ)設(shè)施等方面，明確了“十二五”時(shí)期我國(guó)金融業(yè)發(fā)展和改革的重點(diǎn)任務(wù)，勾勒出未來(lái)五年我國(guó)金融業(yè)發(fā)展全景圖。
“十二五”規(guī)劃是未來(lái)五年金融改革和發(fā)展的提綱挈領(lǐng)。綜觀全文，《規(guī)劃》內(nèi)容涉及利率市場(chǎng)化、匯率市場(chǎng)化、人民幣國(guó)際化等諸多戰(zhàn)略及戰(zhàn)術(shù)層面改革；在社會(huì)融資結(jié)構(gòu)方面，涉及間接融資及直接融資等金融結(jié)構(gòu)方面改革；在金融組織結(jié)構(gòu)上，涉及金融機(jī)構(gòu)綜合經(jīng)營(yíng)試點(diǎn)和微型金融組織的發(fā)展問(wèn)題；在宏觀審慎和微觀金融監(jiān)管方面，則涉及構(gòu)建宏觀審慎管理政策框架等改革問(wèn)題，可謂為新一輪金融改革圈出了重點(diǎn)。
其中，第五章“改革攻堅(jiān)不斷完善金融運(yùn)行機(jī)制”從穩(wěn)步推進(jìn)利率市場(chǎng)化改革，完善人民幣匯率形成機(jī)制，逐步實(shí)現(xiàn)人民幣資本項(xiàng)目可兌換，進(jìn)一步改進(jìn)外匯儲(chǔ)備經(jīng)營(yíng)管理，繼續(xù)深化金融機(jī)構(gòu)改革，鼓勵(lì)和引導(dǎo)民間資本進(jìn)入金融服務(wù)領(lǐng)域六點(diǎn)進(jìn)行了破題，并明確要“堅(jiān)持按照市場(chǎng)化方向推進(jìn)金融重點(diǎn)領(lǐng)域與關(guān)鍵環(huán)節(jié)改革”。
“當(dāng)前我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展面臨與往不同的新局面，只有不斷推進(jìn)改革才能進(jìn)一步尋求突破。《規(guī)劃》無(wú)疑是新一輪金融改革的起點(diǎn)，我們期待其在促進(jìn)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)、推進(jìn)改革進(jìn)程等方面有所突破，進(jìn)一步釋放中國(guó)經(jīng)濟(jì)活力。”交通銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家連平就此表示，下一階段按照市場(chǎng)化的原則和方向進(jìn)一步推進(jìn)改革，對(duì)于提升資源配置效率，釋放經(jīng)濟(jì)活力，調(diào)整更深層次的制約經(jīng)濟(jì)發(fā)展的眾多因素有著極為重要的作用。
從《規(guī)劃》第五章提出的六方面重點(diǎn)領(lǐng)域與關(guān)鍵環(huán)節(jié)的改革方向來(lái)看，未來(lái)金融改革主要呈現(xiàn)五大看點(diǎn)。
一是在穩(wěn)步推進(jìn)利率市場(chǎng)化改革方面，《規(guī)劃》強(qiáng)調(diào)了金融市場(chǎng)的利率市場(chǎng)化進(jìn)程，從更宏觀的角度對(duì)利率市場(chǎng)化問(wèn)題給予明確，同時(shí)，《規(guī)劃》對(duì)推進(jìn)利率市場(chǎng)化的步驟也表述得很清晰。國(guó)務(wù)院發(fā)展研究中心金融研究所研究員巴曙松表示，《規(guī)劃》在討論利率市場(chǎng)化時(shí)，主要涉及到三個(gè)部分，即完善基準(zhǔn)利率并擴(kuò)大應(yīng)用；提出通過(guò)放開(kāi)替代性金融產(chǎn)品的價(jià)格來(lái)推進(jìn)利率市場(chǎng)化的路徑，這實(shí)際上是鼓勵(lì)金融產(chǎn)品創(chuàng)新來(lái)推進(jìn)利率市場(chǎng)化的路徑；強(qiáng)調(diào)了完善宏觀層面的利率調(diào)控體系以及商業(yè)銀行的定價(jià)能力。“這無(wú)疑讓利率市場(chǎng)化的路徑更為清晰和明確。”來(lái)自興業(yè)銀行的分析人士稱。
二是在完善人民幣匯率形成機(jī)制方面，《規(guī)劃》強(qiáng)調(diào)要“進(jìn)一步研究建立人民幣對(duì)新興市場(chǎng)貨幣的雙邊直接匯率形成機(jī)制，積極推動(dòng)人民幣對(duì)新興市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體和周邊國(guó)家貨幣匯率在銀行間外匯市場(chǎng)掛牌”。業(yè)內(nèi)人士指出，這一方面有助于降低貿(mào)易成本、促進(jìn)人民幣的使用，同時(shí)也有助于加強(qiáng)市場(chǎng)在進(jìn)一步強(qiáng)化人民幣匯率形成機(jī)制改革中的作用。
三是在逐步實(shí)現(xiàn)人民幣資本項(xiàng)目可兌換方面，《規(guī)劃》的表述頗有新意，對(duì)不同方面問(wèn)題的開(kāi)放層次和程度界定很明確。《規(guī)劃》提出“以直接投資便利化為出發(fā)點(diǎn)，實(shí)現(xiàn)直接投資基本可兌換”，明確了未來(lái)直接投資的開(kāi)放程度為“基本可兌換”；而在證券投資方面，《規(guī)劃》則表述得較為審慎和穩(wěn)妥，指出要“以開(kāi)放國(guó)內(nèi)資本市場(chǎng)和擴(kuò)大對(duì)外證券投資為重點(diǎn)，進(jìn)一步提高證券投資可兌換程度”。“對(duì)于這一點(diǎn)我很贊成，這是因?yàn)椴徽搹亩唐谶€是中長(zhǎng)期來(lái)看，審慎開(kāi)放證券投資都有利于資本市場(chǎng)的穩(wěn)定和金融穩(wěn)定。”連平表示。
四是在繼續(xù)深化金融機(jī)構(gòu)改革，《規(guī)劃》很有新意地提出“推進(jìn)金融機(jī)構(gòu)股權(quán)多元化，研究國(guó)家對(duì)國(guó)有控股金融機(jī)構(gòu)的合理持股比例，完善國(guó)有金融資產(chǎn)管理體制。”就此，專家表示，這個(gè)改革其實(shí)很有必要，也是當(dāng)前需要面對(duì)的問(wèn)題之一。這是因?yàn)閲?guó)有控股金融機(jī)構(gòu)規(guī)模都很大，只要騰挪一定比例的資金出來(lái)，就可以有效支持戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，使其發(fā)揮更大的資金效用，同時(shí)適當(dāng)調(diào)整持股比例也不會(huì)對(duì)這些機(jī)構(gòu)的國(guó)有控股特點(diǎn)造成影響，所以從這方面提出改革，實(shí)際上很可行。
同時(shí)，在金融機(jī)構(gòu)的綜合經(jīng)營(yíng)方面，《規(guī)劃》也明確了兩大方向，一是要引導(dǎo)具備條件的金融機(jī)構(gòu)在明確綜合經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略、有效防范風(fēng)險(xiǎn)的前提下，積極穩(wěn)妥開(kāi)展綜合經(jīng)營(yíng)試點(diǎn)；二是要引導(dǎo)試點(diǎn)金融機(jī)構(gòu)根據(jù)自身風(fēng)險(xiǎn)管控能力和比較優(yōu)勢(shì)選擇金融業(yè)綜合經(jīng)營(yíng)模式。“這顯示綜合經(jīng)營(yíng)依然處于試點(diǎn)階段，且試點(diǎn)模式根據(jù)不同機(jī)構(gòu)的差異而有不同。實(shí)際上還應(yīng)補(bǔ)充的是，對(duì)于這些綜合經(jīng)營(yíng)試點(diǎn)機(jī)構(gòu)的監(jiān)管架構(gòu)也需要明確。”巴曙松指出。
五是在引導(dǎo)民間資本方面，《規(guī)劃》鼓勵(lì)民資參與金融改制。《規(guī)劃》明確了“在風(fēng)險(xiǎn)可控的前提下，鼓勵(lì)和引導(dǎo)民間資本參與銀行、證券、保險(xiǎn)等金融機(jī)構(gòu)的改制和增資擴(kuò)股。”就此，接受采訪的專家指出，《規(guī)劃》在“改制”和“增資擴(kuò)股”方向上對(duì)民間資本進(jìn)入金融服務(wù)領(lǐng)域給予明確，這不僅為民間資本未來(lái)發(fā)展“正了名”，也指明了其路徑和方向。
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