PPP業(yè)務(wù)速凍 有銀行已全面暫停所有PPP融資業(yè)務(wù)
作 者：侯瀟怡 黃斌 來 源：21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道發(fā)表日期：2018-01-05
近日，21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者從多個(gè)渠道獨(dú)家獲悉，某銀行目前已全面暫停包括資本金融資和項(xiàng)目貸款在內(nèi)的所有PPP融資業(yè)務(wù)，進(jìn)行全面的風(fēng)險(xiǎn)排查，暫停期或延續(xù)至今年3月。
截至發(fā)稿，該銀行尚未對(duì)此消息進(jìn)行官方回應(yīng)，也并未有官方文件下達(dá)。2018年1月4日，某農(nóng)業(yè)銀行相關(guān)業(yè)務(wù)人士對(duì)21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者表示，目前政策尚不明朗，因PPP有多種業(yè)務(wù)類型，具體影響暫不確定。
中國銀行對(duì)PPP態(tài)度也明顯收緊。中行華北某省二級(jí)分行業(yè)務(wù)人士對(duì)21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者表示，今年以來根據(jù)省行傳達(dá)的精神，暫停新項(xiàng)目審批，等3月份PPP項(xiàng)目審查完再重啟。中行華南某省分行業(yè)務(wù)人士則表示，沒有接到相關(guān)通知，歡迎真正風(fēng)險(xiǎn)可控、地方政府實(shí)力強(qiáng)的優(yōu)質(zhì)PPP項(xiàng)目。
四大行中建設(shè)銀行和工商銀行對(duì)PPP項(xiàng)目并未叫停，但態(tài)度轉(zhuǎn)為謹(jǐn)慎。
某業(yè)務(wù)人士對(duì)21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者表示，希望與銀行合作的PPP項(xiàng)目依然較多，銀行也在積極地看項(xiàng)目，但在3月整改期結(jié)束前會(huì)相對(duì)謹(jǐn)慎。
除四大行外，21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者從某社會(huì)資本方處獲悉，2017年11月起，銀行對(duì)PPP項(xiàng)目態(tài)度已經(jīng)逐漸轉(zhuǎn)為謹(jǐn)慎。
交通銀行、恒豐銀行、廣州農(nóng)商行等銀行可能已暫停新業(yè)務(wù)申報(bào)；招商銀行、華夏銀行等對(duì)此類業(yè)務(wù)操作難度較大，除非具備價(jià)格優(yōu)勢(shì)；興業(yè)銀行、平安銀行等則表示暫未有新的指導(dǎo)意見，但建議盡快申報(bào)項(xiàng)目。不過這個(gè)消息還未獲得銀行一一證實(shí)。
在銀行態(tài)度轉(zhuǎn)變之前，2014年以來PPP項(xiàng)目的快速落地推廣，截至2017前三季度，累計(jì)入庫PPP項(xiàng)目達(dá)17.8萬億，落地4.1萬億。
龐大的現(xiàn)存體量下還有源源不斷的需求，在這種旺盛需求背景下，銀行為何對(duì)PPP收緊大門？
92號(hào)文與金融監(jiān)管雙沖擊
2018年1月4日，某大行地方業(yè)務(wù)人士對(duì)21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者表示，尤其在地方，很多PPP項(xiàng)目嚴(yán)重變味兒了。打著PPP旗號(hào)做地方虛假融資，“蘿卜坑”招拍掛等違規(guī)項(xiàng)目屢見不鮮，此時(shí)剎車排查風(fēng)險(xiǎn)是必要的。
2018年1月4日，E20研究院執(zhí)行院長(zhǎng)薛濤對(duì)21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者表示，財(cái)政部出臺(tái)的92號(hào)文里面對(duì)銀行沖擊最大的一點(diǎn)就是不合規(guī)的PPP項(xiàng)目將會(huì)出庫。
他指出，“92號(hào)文里面最具威懾力的事情是讓銀行知道曾經(jīng)入庫的項(xiàng)目以后可以出庫（只有列入PPP項(xiàng)目庫，才能合理合規(guī)的使用財(cái)政支出，以保證兌付本金和收益，如果出庫將不受相關(guān)條款保護(hù)）。”銀行此前投的大量項(xiàng)目都依賴政府信用進(jìn)行剛性兌付，如果3月份項(xiàng)目審查后投放的項(xiàng)目出庫了，銀行資金將出現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)。所以銀行暫停新項(xiàng)目審批，主要是觀望哪些項(xiàng)目是合規(guī)的，然后再考慮投放。
2018年1月4日，北京市君合律師事務(wù)所合伙人劉世堅(jiān)告訴21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者，銀行作為市場(chǎng)主體需要考慮市場(chǎng)影響和違約責(zé)任的問題，所以除非銀監(jiān)會(huì)或央行出臺(tái)明確的政策要求，銀行大概率不會(huì)一刀切甚至對(duì)已經(jīng)審批的項(xiàng)目不放款。但是未來的收緊趨勢(shì)是可以理解，并有較大可能。從金融工作總基調(diào)來說，風(fēng)險(xiǎn)防控是第一位，對(duì)于PPP來說，因?yàn)橛写罅康呢?cái)務(wù)投資人和金融機(jī)構(gòu)參與，肯定受到金融風(fēng)險(xiǎn)調(diào)控影響。
劉世堅(jiān)還指出，此外，從金融機(jī)構(gòu)的角度來說，是否參與投資最終要看項(xiàng)目能不能如期還錢。國內(nèi)環(huán)境看，2014年以來六成以上的PPP項(xiàng)目為政府付費(fèi)類，金融機(jī)構(gòu)在這三年的探索中已經(jīng)形成了適應(yīng)于這種模式的風(fēng)控和運(yùn)營(yíng)模式。92號(hào)文之后，銀行需要嚴(yán)格執(zhí)行出資上限不超過10%，捆綁績(jī)效，有嚴(yán)格的招標(biāo)程序，不能明股實(shí)債等新標(biāo)準(zhǔn)，對(duì)銀行原有的風(fēng)控、流程標(biāo)準(zhǔn)和體系產(chǎn)生了沖擊，銀行進(jìn)入調(diào)整觀望期是合乎邏輯的。
深圳前海富涌谷資本管理有限公司總裁漆明楊對(duì)21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者指出，此前銀行參與PPP項(xiàng)目主要運(yùn)用表外資金，雖然PPP項(xiàng)目周期比較長(zhǎng)、價(jià)差空間不大，但表外資金可以形成當(dāng)期存款，所以衡量綜合收益銀行是有很大動(dòng)力參與的。
但去年以來的金融監(jiān)管層層加碼，銀行同業(yè)理財(cái)?shù)谋硗赓Y金被納入MPA考核，銀行不能無限制的發(fā)行表外理財(cái)進(jìn)行授信。加上貨幣政策的收緊，資金成本的上升以及正在醞釀的資管新規(guī)，更高的監(jiān)管要求使銀行只能選擇更為優(yōu)質(zhì)、風(fēng)險(xiǎn)敞口更小的項(xiàng)目去做，從整體行業(yè)看，未來信貸資金的投入PPP項(xiàng)目也會(huì)有一定收縮。
2018年P(guān)PP路在何方？
2018年1月4日，雖然PPP目前遇冷，似乎面臨較大不確定性。但21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者采訪中發(fā)現(xiàn)，業(yè)內(nèi)對(duì)PPP的未來發(fā)展依然充滿信心。
國家發(fā)展改革委投資研究所體制政策室主任吳亞平接受21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者采訪時(shí)表示，前三年P(guān)PP發(fā)展得很快，但太散亂，大量的泛化PPP，很多地方已經(jīng)超出了財(cái)政承受的范圍。從盤子總量上看，PPP在公共投資里面占到5%-10%是比較合理的范圍。所以這次的整頓是一個(gè)機(jī)遇，有利于PPP的長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展。把真正適合開展PPP的項(xiàng)目拿出來。
吳亞平還指出，“很多地方政府缺乏足夠的能力和人才儲(chǔ)備開展真正的PPP，很多發(fā)起單位比如地方交通、水利可能只會(huì)運(yùn)作一次PPP，人才無法集聚、經(jīng)驗(yàn)無法傳承。所以我一直呼吁由政府組建專門的地方PPP實(shí)施機(jī)構(gòu)，專業(yè)運(yùn)作PPP項(xiàng)目，以提高PPP的權(quán)益曲線，積累傳承經(jīng)驗(yàn)，運(yùn)作項(xiàng)目的能力和專業(yè)程度會(huì)不斷提升。目前已經(jīng)有一些地方出現(xiàn)這樣的機(jī)構(gòu)，我認(rèn)為這是未來的趨勢(shì)。”
薛濤則指出，這一次的整頓可能讓一些金融機(jī)構(gòu)對(duì)所有的PPP項(xiàng)目都持有謹(jǐn)慎的態(tài)度，但這其中存在“誤傷”，不是所有的PPP都是不好的，比如供水、污水處理等特許經(jīng)營(yíng)類的項(xiàng)目一直是非常優(yōu)質(zhì)的項(xiàng)目，我們迫切需要對(duì)PPP進(jìn)行精準(zhǔn)的分類。事實(shí)上受92號(hào)文影響最大的是純政府付費(fèi)的、往往采用可用性付費(fèi)模式，金額巨大，運(yùn)營(yíng)屬性差的項(xiàng)目類似于BT模式演化來的PPP項(xiàng)目（主要是PFI項(xiàng)目）。但這部分項(xiàng)目中，也有部分是值得也應(yīng)該運(yùn)用PPP模式，以增加資本機(jī)會(huì)和產(chǎn)業(yè)投入機(jī)會(huì)，同時(shí)加強(qiáng)政府公開，提高效率。比如說滿足規(guī)劃設(shè)計(jì)很復(fù)雜，建設(shè)管理要求高，長(zhǎng)期維護(hù)有難度的三合一（需要一家公司協(xié)調(diào)處理好）項(xiàng)目，如黑臭水體治理等。
對(duì)于銀行在未來應(yīng)該如何參與并選擇PPP項(xiàng)目，漆明楊指出，銀行可以從三方面進(jìn)行把關(guān)。一是做好項(xiàng)目的真實(shí)市場(chǎng)分析，即切實(shí)分析政府拿出來特許經(jīng)營(yíng)權(quán)或者經(jīng)營(yíng)性資產(chǎn)能否在市場(chǎng)價(jià)格體系下覆蓋銀行的預(yù)期本息收入。二是對(duì)社會(huì)資本方的運(yùn)營(yíng)能力進(jìn)行更嚴(yán)格的要求，此前可能社會(huì)資本方不會(huì)過多介入運(yùn)營(yíng)，但之后金融機(jī)構(gòu)必須嚴(yán)格評(píng)審他們是否有能力運(yùn)營(yíng)項(xiàng)目。三是在中國銀行體系下，風(fēng)控上還是會(huì)考慮社會(huì)資本方的信用實(shí)力，即對(duì)社會(huì)資本方對(duì)商品融資的征信擔(dān)保或者差額補(bǔ)足能力的評(píng)審。
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